金融街與北京城建殊途同歸,難兄難弟股價維持低位

2019-08-14 04:31:10   來源:第一財經   

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   2018年業績下滑引發市場質疑后,金融街控股(000402.SZ,下稱“金融街”)迎來2019年半年報,從營收數據來看,該公司上半年的業績表現已有所好轉,然而縱觀其5年發展,金融街的營收僅從220億元增至221億元,其負債卻在5年內從百億增至超過千億,其間隱憂不容忽視。

  與金融街幾乎同步發布半年報的還有北京城建(600266.SH)。作為北京老牌國企,北京城建的表現同樣不盡如人意。半年報顯示,其上半年營收62.6億元,同比增長86.55%;歸屬于上市公司股東凈利潤11.89億元,同比增長227.76%;然而在扣非后,其歸屬于上市公司股東凈利潤為-4444.8萬,同比下跌113.09%,不僅如此,北京城建連續5年經營性現金流為負,甚至在2017年達到-139.36億元。

  公司業績的連年下降讓資本市場對這兩家企業逐漸失去信心,根據半年報,兩家公司每股凈資產均超過10元,但股價卻始終維持在7元/股上下。一個沒有踏準住宅市場的節奏,一個被稱為“棚改第一股”,這兩家北京國企均未能跟上市場的節奏,導致如今破凈局面。

  營收難突破

  從數據來看,金融街在今年上半年交出了一份尚可的成績單,營收和凈利潤同比上一年度均有較大幅度增長。其中營收95.18億元,同比上年增長43.58%;歸屬上市公司股東凈利潤10.53億元,同比增長21.7%。同時,公司實現銷售簽約額178.4億元,同比增長94%。其中,商業地產實現銷售簽約額34.1億元,同比增長 320%;住宅地產實現銷售簽約額144.3億元,同比增長 72%。而在2018年年報中,其營收出現13.35%的下滑,凈利潤也出現1.61%的下滑。

  相比于2018年全年業績,這是一份暫時“度過危險期”的報告,然而對于金融街來講,其全國化能力不足,布局城市較少,且過度依賴北京大本營的策略將會對后續發展產生掣肘。這從數據也能直觀感受到,事實上,從2014年開始,金融街的營收出現“原地踏步”的局面,當年起實現營收220.36億元,而到了2018年這個數字也只有221.13億元,按照今年上半年95.18億元的營收計算,在今年不增加營收的情況下,其完成率不足一半。

  對于金融街來講,更尷尬的不在于營收的“原地踏步”,而在于納儲的不積極。根據這份半年報,金融街在今年上半年共新增5個項目,新增計容建面56萬平方米,然而在去年同期,金融街新增12個項目,新增權益建面為176.3萬平方米。

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