誰會是新興市場的下一個“阿根廷”

2019-08-14 04:31:14   來源:北京商報   

  一夜之間,潘帕斯雄鷹化身金融市場的黑天鵝,重蹈了去年的覆轍。股、債、匯三殺的阿根廷,讓全球想起了被新興市場支配的恐懼,土耳其、巴西、南非、印度尼西亞……當降息潮拉開大幕,當大宗商品價格風雨飄搖,當全球經濟前景一再被下調,在這些擁有“三高”通病的脆弱新興經濟體中,下一顆雷的引線或許已經離點燃不遠了。

  阿根廷折翼

  如果說道指跌3%意味著美股的暴跌,那么阿根廷主要股指Merval指數下跌31%無異于全面崩盤。當地時間12日,阿根廷的股、債、匯三殺令所有投資者心有余悸。股市狂跌31%之外,貨幣的情況也十分難看,阿根廷比索兌美元一度狂貶將近37%,刷新歷史紀錄低點,至1美元兌換62比索。

  債券的情況同樣危險。阿根廷指標10年期公債和世紀債券下跌了面值的18%-20%,至面值的約60%甚至更低。據路透社報道,阿根廷以歐元計價的債券下跌近9美分,債券收益率則上漲了近3%。

  這讓人回想起了一年前的8月,彼時,比索在一天內狂瀉12%。路孚特數據顯示,阿根廷股、匯、債市出現這樣的同步下跌,自2001年該國經濟危機和債務違約以來還未見到過。華爾街迅速反應,摩根士丹利將其對阿根廷主權信用和股票的推薦建議從“中性”下調至“減持”,稱計算顯示阿根廷比索可能再下跌20%。

  導火索是11日的總統選舉初選。初步官方結果顯示,由前總統克里斯蒂娜推舉的費爾南德斯得票率超過47%,比阿根廷現任總統馬克里領先近15%。與此同時,在布宜諾斯艾利斯省省長的初選中,執政黨候選人也以較大劣勢落后。

  這被普遍看作是10月總統大選的預演,對市場而言,無異于晴天霹靂,意味著一個保護主義色彩濃厚的政府很可能將于12月上臺,并把現任總統馬克里在重獲國際市場信任方面取得的成果毀于一旦。

  崩盤之后,阿根廷央行不得不緊急出手,在外匯市場賣出1.05億美元以捍衛遭大規模拋售的比索。交易員稱,這是阿根廷央行自去年9月以來首次使用自身儲備進行拍賣。

  蝴蝶效應

  “如果馬克里連任失敗,反對黨重掌政權,阿根廷將變成另一個委內瑞拉,而巴西不希望看到阿根廷人逃到巴西南部避難。”當地時間12日,巴西總統博索納羅這樣評價。作為新興市場的典型國家之一,若阿根廷這張多米諾骨牌倒下,難免會讓其他新興經濟體惴惴不安。

  雖然與阿根廷相比,巴西的情況還算穩定,不至于需要靠IMF才能維持穩定,但從巴西現在的經濟形勢來看,博索納羅似乎有些五十步笑百步。當地時間13日,巴西央行公布的經濟活動指數顯示,今年二季度,巴西經濟環比下降0.13%。由于一季度經濟曾環比下降0.2%,這意味著巴西經濟再次陷入“技術性衰退”。

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