A股不歡迎年輕的“賣殼者”

2019-08-14 04:33:31   來源:北京商報   

  山鼎設計2015年底上市,上市后曾多次謀求重組,現在又要轉讓不超過30%的股份,可能會涉及到實際控制人變更,大有賣殼的嫌疑,本欄認為,一家上市三四年的公司就著急賣殼并不可取。

  山鼎設計8月12日晚間發布重大事項臨停公告,稱董事會于近日收到公司控股股東及實際控制人車璐和袁歆的通知,其正在籌劃股權轉讓事宜,擬將持有的部分股份轉讓給第三方投資者,交易對手方為教育行業公司的下屬企業,預計本次協議轉讓所涉及的股權比例不超過30%,該事項可能涉及公司控制權變更。

  根據山鼎設計公開資料,截至今年一季度末,車璐和袁歆直接及間接持有公司股份合計比例超過65%。假設本次股權成功轉讓總股本的30%,那么,意味著山鼎設計車璐和袁歆所持公司股份的近半數已經出清。如果是一個小非股東或者財務投資者,想退出變現無可厚非,但是現如今卻是上市公司的實際控制人擬大比例拋售公司股票,在此種情形下,如何讓投資者去對公司未來的經營充滿憧憬和預期呢?

  值得注意的是,山鼎設計從上市以來就一直在謀求重組,如果真是重組方的資產更好,那何必讓山鼎設計上市再去重組,而不是直接讓重組企業上市?

  任何一家上市公司在招股上市的時候,都會把公司以及所處行業的發展前景向投資者好好描述一番,山鼎設計也不例外。最終的結果是,投資者紛紛掏錢認購公司IPO新股,山鼎設計順利上市。當然,按照當年發行價6.9元買到股票的投資者是幸運的,因為山鼎設計上市后一路“一”字漲停,直到2016年1月18日不再“一”字漲停,以45.55元開盤,這個價格也是二級市場投資者能夠買到山鼎設計股票的最初價格。

  其后山鼎設計經過幾次金額不大的現金分紅,現在的股價運行到24.77元,跌幅接近一半,可能是當初投資者太狂熱,也可能是山鼎設計的業績表現讓投資者太過失望。不管原因如何,當初高位接盤的投資者如果長期持股,目前已經深度套牢。

  對于A股市場來說,山鼎設計肯定不是一個好的典型,如果上市公司都跟山鼎設計一樣,上市后就不斷尋找下家,將嚴重背離A股市場設立的初衷。畢竟上市公司理應在上市后借助資本的力量在行業內深耕細作,扎實提升業績,通過行業內的并購重組去做大做強,經營業績做好了,并且拿出穩定的持續性現金分紅,公司股價就會穩步上揚,投資者才能享受到價值投資的樂趣。

  所以在本欄看來,A股市場并不歡迎類似山鼎設計這樣上市三四年就準備賣殼的年輕“賣殼者”,今后新股上市,大股東理應對資產質量做出必要的承諾,如果自己對資產都沒有信心,就不應該到二級市場來“坑害”投資者。要知道,價值投資的前提是中長期持股,但如果上市公司發展前景經不住考驗,投資者怎么敢去中長期持股呢?

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